融信首获8.155亿港元境外银团贷款 开启融资新通道

新浪财经讯 9月23日，融信中国（03301.HK）宣布首单跨境银团按揭成功实施。 据了解，本次按揭由恒生建行牵头，联合民生建行台湾分行、工银欧洲、建行欧洲、集友建行等机构，为融信提供双币种定期按揭融资，具有总金额为8.155亿美元，期限为自融资合同签订之日起3年。 这是融信首次成功落地境外银团房贷，标志着融信获得了境外机构出资人的认可，打通了境外融资渠道，拓宽了融资渠道，将有力支持各项业务的发展。

多元化融资渠道，优化资本结构

银团抵押贷款作为当前国际金融市场最重要的融资方式之一，抵押金额大、期限长、资金成本相对较低，可为欠债企业提供常年、大额、可靠的资金支持。 业内人士分析，此次获得银团按揭，充分说明融信的经营能力和资金实力得到了大多数建行的认可。 最新数据显示，融信上半年实现营业收入266.16万元，环比增长86%。

去年以来，在融资环境趋紧的背景下，融信多次发行票据对公司现有债权进行再融资。 上半年，融信在境外提前赎回约1.12亿港元可转债； 它还在早些时候赎回了约17.5亿元的中国私募债券。 粗略推测，融信上半年发行的优先票据总额已超过15亿港元，并通过境外债权置换，发行了境内外可转债，期限较长。 ——期限优化债权结构。 7月以来，医药企业融资渠道持续收紧，但融信仍发行了合计70万元的人民币可转债，体现了资本市场对融信经营战略和发展前景的高度肯定。

在自身发展潜力得到市场认可的同时，多元化融资也有利于帮助融信盘活资产，促进资产结构不断优化，融资成本上升。 中期业绩报告显示融资融信是骗局吗，融信2019年上半年融资成本仅为6.9%，较2018年底上升0.2个百分点，与同规模民营企业相比，成本已处于高位行业水平。

去杠杆、提升信用等级成效显着

多年来，融信的净负债率一直保持着逐步增长的趋势，杠杆率也不断攀升。 年报数据显示，公司上半年负债总额为623.51万元，较2018年末增加0.24%； 资产负债率为80.21%融资融信是骗局吗，较2018年末上升2.52个百分点； 净负债率为77%，较2018年底上升28个百分点，降幅超出市场预期。 考虑到未来公司盈利能力逐步释放，净负债率有望继续增长，财务结构优化红利将进一步凸显。

从偿付能力来看，融信的短期债务占总债权的比例从2018年底的40%升至31%，现金短债比率从2018年底的1.01倍上升至1.66倍，为足以应付短期欠款，资金流动性好。 这也是融信近年来自觉主动减债增效的结果，安全边际不断提升。

资本市场也认可融信去杠杆的成效，融信信用水平不断提升。 明年4月，国际信用评级机构穆迪直接下调融信主体评级至“B1”，评级展望为“稳定”； 8月，标准普尔将融信年度评级由“B”上调至“B+”，评级展望保持“稳定”；惠誉将其评级由“B+”上调至“BB-”，展望稳定。国内评级方面，中诚信维持公司主体常年信用AAA评级，中证鹏元今年首次给予公司主体常年信用AAA评级。相关人士表示，随着融信信用评级的提升，公司的融资成本有望进一步增加，刺激公司收益率继续飙升。