“车贷第一股”点牛金融，挥之不去的三大疑问

在汽车金融领域，点牛金融虽然成功夺得“上市第一股”称号，但仍面临不小的盈利压力。 群雄逐鹿之下，点牛金融距离“实力第一”还有很长的路要走。

3月20日，点牛金融将在英国纳斯达克期货市场上市，堪称“中国车贷第一股”。 上市当日，点牛金融午盘股价为4.62港元，估值约为6700万港元，折合人民币4.24万元。 此后，这只新上市的网贷股股价不跌，也不跌，成交量极度萎缩，走上了同类股票有价无市的老路。

企业上市是一件激动人心的大事，但点牛金融的投资者却“愤怒”了，因为仅仅三天时间，利率就下调了。 平台公告称，自深圳时间2018年3月22日00:00:00起，投资标的利率将进行调整。 2）90天标准利率调整为8.5% （3）120天标准利率调整为9% （4）180天标准利率调整为10% （5）270-日标准利率调整为11% （六）360天标准利率调整为11% 调整为12%。

这是疯狂的逻辑吗？

羊绒党获客成本高？

对于利率上涨的问题，金平传媒记者以投资者身份咨询时，点牛金融客服人员耐心解释，“利率确实下调了，360天标准前是15%，现在利率确实下调了。”现在是12%，主要是长期标准有一些调整。” ，空头出价还可以，正在微调。 而且我们那里活动比较多，红包、优惠券都可以用点牛金融骗局，相当于补足了你的利润空间。”

点牛金融的菜鸟促销真刺激：报名送1万元经验奖金+288元红包。 作为菜鸟专属，最新一期牛气贷-2249，年化利率10.00%，期限29天。 每个用户只能投资一次。

相比之下，车贷一姐“微贷网”的菜鸟促销就逊色很多：688现金红包+1.8%通胀红包，做任务时话费60元。 期限为1个月的首选智能投资，预期利率为10.00%。

如此大力的推广，也让点牛金融背上了“毛党平台”的后盾。 有网友分析称，“早在点牛金融成立之初点牛金融骗局，就用巨额奖励来吸引用户投资。 用户很难安定下来，采集完羊绒后就立即换地方。 点牛金融只能进入昂贵的获客成本的恶性循环。 ”。

从平台公布的资本端获客成本来看，最高的2017年一季度近千元/人，最低的2016年三季度超过400元/人。

从收入来源来看，点牛金融主要通过交易费和管理费获得。 招股说明书显示，截至2017年6月30日止首六个月和截至2016年12月31日止年度，交易费用分别占抵押贷款付款的2.31%和2.84%。 费用分别占3.1%和4.1%。 两项费用均支付给债务人，不包含在回报率中。 截至2017年上半年，点牛金融仍遭受53.8万美元的巨额亏损。

点牛平台数据显示，截至2018年4月2日凌晨2点30分，点牛平台累计投资：1,569,437,165元； 登记人数：503,775； 利润：51,456,882元。 考虑到产值与欠款呈正相关，且营收占交易额的比例不断提高，点牛去年的盈利压力依然不小。

车贷红海中借鸡生蛋的几率有多大？

目前，点牛金融的主要产品之一是汽车抵押贷款车贷。 自《互联网贷款暂行办法》发布限价令以来，P2P平台纷纷布局车贷资产，竞争变得十分激烈。

“表面上看，车贷是所有网贷业务模式中门槛最低的，但业务模式却出奇的一致，想要真正做大做强、稳定下来并不容易。否则，业务模式为何这么好用？这些是少数几个能达到规模的平台吗？” 一位资深学员告诉金平传媒记者。

对于车贷业务而言，集中于某一地区必然会带来集中度风险； 而开拓新市场就意味着打通各个层面的关系，这对管理者的执行力和管理能力提出了特别大的挑战。 从实践经验来看，车贷风控链条涵盖贷前、贷中、贷后三个模块。 每个模块都有十多个需要控制的环节。 每个环节都有多个风险点，需要大量时间。 沉淀。

“我们的目标是和渠道合作，个人用户不可能直接在平台借标，和渠道合作更有保障，渠道会筛选借款人，渠道把目标交给平台后，平台自己会做，初步审核筛选，还款来源比较稳定。” 点牛金融客服人员介绍。

据了解，汽车贷款的核心环节是汽车市场价值的公平性，它直接决定汽车逾期时的清算金额。 没有提供太多信息。 点牛表示，担保车辆必须为债务人所有，不能以现有抵押贷款担保，但要求单笔抵押贷款规模不得超过抵押贷款抵押价值的70%。

招股书显示，截至2017年6月30日，点牛金融已与11家借贷及担保公司合作。 所有通过点牛金融平台完成的抵押贷款均来自多次借款的借款人。 截至2017年6月30日止六个月，每名违约者的平均贷款笔数为6.57笔，每名小企业违约者的平均贷款笔数为7.53笔。

车贷行业能够生存的平台有两类：一是跨省布局的大平台，二是精耕本地的垂直平台。

在线下门店布局方面，“公司没有线下门店，也不知道合作渠道是否有分店。一般全省都有。我们的合作渠道很多，而且“我们不知道是哪些。这是营销，我们不知道。” 点牛金融客服是这样解释其车贷合作渠道的。

与微贷网在全省拥有近500家连锁店相比，点牛金融还有很长的路要走。

尤其引人瞩目的是，外界不断指责超低逾期率

公开资料显示，点牛金融成立于2015年11月17日，由两位创始人曾尔欣和刘晓辉共同投资2000亿元。 2016年5月，点牛金融完成B轮融资，投资方为两大国企——汇石股权投资基金（北京）有限公司和广东剑南春投资有限公司。

有细心的投资者发现，距离点牛金融2017年底提交招股书半个月，剑南春投资就“消失”了。外界纷纷猜测，点牛金融是否在缴纳“国资介绍费”？ 你这是玩“假国资”把戏吗？

2016年12月，点牛金融宣布与投资方钱来千祥（北京）股权投资基金管理有限公司达成2亿元战略投资，首期投资3000万元已到位。 而且，直到上市，后续资金也迟迟没有动静。 因此，点牛金融被赋予了“融资金额造假”的恶名。

点牛金融的麻烦还不止于此。 好奇的人们还发现，点牛金融首席运营官秦健此前其实是绿能宝的高管，也可以称为绿能宝多家分公司的总经理。 绿能宝非法集资案对于业内人士来说应该还记忆犹新。

另一个诟病点是点牛金融的超低坏账率。 招股书显示，截至2017年6月30日，通过点牛金融平台收到的不存在违约情况的抵押贷款全部支付及还款流程已按量完成，达到零逾期标准。

事实上，逾期率有不同的估算方法，零逾期并非不可能。 至于坏账的真实数额，一直是金融公司的“黑匣子”，外界既无法完全验证“真”，也无法完全验证“假”。

摩根大通

近期热门文章：

摩根大通

摩根大通媒体