险资举牌是一场庞氏骗局

金融的本质是信用：信用高的企业，融资利率低； 信用度低的企业融资利率高。

保险是一个责任驱动的行业。 私人保险要想大幅提升保费、实现规模扩张，就必须提供高利率的金融产品。

于是就有了结算利率在5%以上的万能险。

保险公司新增固定收益资产（债券、非标资产）整体收益率已降至3.0-4.0%。 万能险结算利率维持在5%以上的高位。 算上银行等销售渠道的手续费，万能险的负债成本约为7%-9%，明显高于债权资产的收益率。

固定收益市场无法覆盖万能保险的高额成本。 继续玩这个游戏的唯一办法就是以浮动收益去赌博股市。

这不再是是否升牌的问题，而是如何以最小的成本快速升牌的问题。

于是，一场伟大的阴谋开始了……

1、风险投资是财富的永动机

保险公司买股票就不怕被套吗？ 如果我亏钱了怎么办？

当SEC（美国证券交易委员会）调查巴菲特涉嫌操纵收益时，他们也遇到了这个问题。 巴菲特说我是按照权益法记账的。 根据权益法，只要你购买的公司股票盈利，你就算盈利。 也就是说，你即使你100元每股买的股票跌到1元，只要公司报告每股赚了一分钱，你就可以宣称你今年赚了一分钱。

注意，这里不需要支付股息，只要公司在年报中盈利即可。 听完之后，你一定会说，妈的，这也太无耻了吧，这也算利润吗？ 是的，巴菲特说这是利润。

一夜之间，中国诞生了一大批巴菲特。

如果持有上市公司20%以上的股份，可以确认为长期股权投资，采用权益法计量（如果募集5%后获得董事会席位，也可以使用股权法），即上市公司的净利润可以确认为保险公司。 投资收益可以显着增加账面投资收益，而股价的下跌并不影响保险公司的利润和净资产。 如果未来股价上涨，你还可以通过减持来赚取价差利润。

大家有没有看到，只要能采用长期股权投资的权益法，无论股价涨跌，保险公司都会盈利。

这时，财富永动机启动了……

保险公司只要找到一家盈利能力好的上市公司，全力以赴“买买买”，将持股比例提高到20%，或者将持股比例提高到5%并任命一名董事，就可以从魔成仙。

例如，2016年4月，前海人寿控股股东钜盛华与前海人寿签署投票权转让协议。 钜盛华转让其直接持有的9.26亿股及间接持有的5.47亿股。 相应投票权全部不可撤销地无偿转让给前海人寿，共计14.73亿股。 协议生效后，前海人寿持有7.36亿股，但拥有对应22.09亿股的投票权，占总股本的20.01%。

原来，前海人寿持有万科股份6.66%，不足20%。 同时，由于王石的激烈对抗，无法为万科安排董事。 因此前海人寿保险骗局一号，达到20%的唯一途径就是让控股股东鞠胜华转让投票权，实现长期股权投资的权益法。

前海人寿2016年半年报显示投资收益129亿前海人寿保险骗局一号，会计魔力爆发。

安邦高举民生银行、招商银行的旗帜，同时任命董事，实行长期股权投资的权益法。 妖成仙，每年净利润数百亿。

格力万科，说得好听点，用了20多年才实现净利润100亿。 我们大安邦大宝能、大宝健短短几年就实现了数百亿的净利润。

通过长期股权投资权益法，只要被投资公司不亏损，每次筹集保险资金就会盈利，从而增加净资产，提高偿付能力。 新额度将杠杆在市场上筹措保单，筹得的万能险，到股市继续筹卡。 通过长期股权投资股权方式，是有利可图的，还可以加大额度，发行万能险，周而复始，直至天穷地远。

举牌+董事→长期股权投资权益法→利润+降低风险因素→偿付能力提高+筹集更多万能险→举牌+董事→利润+降低风险因素→……。

这台财富永动机运转一年后，姚振华先生的财富增长了近9倍，身价超过千亿，位居2016胡润富豪榜第四位。 如果再进行一年，姚振华先生毫无疑问将当选中国首富。 王健林、马爸爸、马化腾都不算什么。 如果再运行一年，姚明将成为世界首富。

驱动财富永动机，三年之内，财富榜前五名将全部是保险大亨……

去年年底，王石感叹万科2000亿的市值竟然涨停2000亿，太野蛮了。 王石确实low，姚老师是东方领军人物，万科只是宝能增加法力的一个道具。

2.风险投资是备受瞩目的庞氏骗局

在物理学中，永动机已被证伪，根本不存在……

那么问题来了，如果你卖掉的保险要赎回怎么办？

财富是一台永动机。 增加的财富只是账面财富，并没有增加多少现金流……

一段时间募集的股票很难脱手。 一旦股价跌破成本，财富永动机就会变成财务负担永动机，利润和偿债能力双倍增长。

这个时候只能借新还旧，多发行万能险，将前期理赔率高的万能险套现。

看到这里，你心里一定有万匹泥马奔腾而过。 这不是庞氏骗局吗？ 使用后来筹集的资金来支付之前的付款。 巴菲特说，只要有人给我钱，就不是庞氏骗局（原话没这么赤裸裸，但大概就是这个意思）。

如果万能险的发行速度跟不上，负债就无法续约，导致被动资产减少，更重要的是可能无法硬性兑现客户（买万能险就赔钱了！）。 就会出现拥挤效应。

此时保险公司不顾风险，利用高结算利率的万能险扩大保费，不顾成本疯狂推出上市公司。 闹剧已经结束，诡计无法再施展了。

那么，这些“中国巴菲特”希望成为巴菲特吗？

这根本不可能……

巴菲特的成功，除了他自身的精明和长期投资理念外，还在于他对资金成本的良好控制。 他使用的杠杆并不高。 根据《巴菲特的阿尔法》作者的计算，巴菲特通过保险公司获得了约1.6倍的杠杆。 原因是他经营的保险业务利润很高，这使得他的资金成本很低。 伯克希尔哈撒韦旗下保险公司管理的长期平均浮动成本约为2.2%，高于同期美国国债发行成本。 仍低3个百分点。 与目前中国市场保险资金5%甚至8%、10%充满赌博含义的资金成本相比，巴菲特对保险资金的运用可以说与他的中国人有很大不同。同行。

看，对于前海人寿、恒大人寿等保险公司来说，万能险占据了保险业务的90%左右。 他们根本不是来搞保险的，更不是为了靠保险业务盈利的。 他们的万能保险的资本成本约为8%。 需要多少投资收益才能弥补呢？ 这是一场赤裸裸的投资赌博。 能和巴菲特的2%左右相比吗？ 此外，美国上市公司欢迎巴菲特投资入股。 中国上市公司对风险感到恐惧，陷入恐慌。 要么刘士玉咒骂妖精，要么王师称他们为野蛮人。 更重要的是，董女士称他们是制造业的罪人。

所以，中国人巴菲特注定成不了巴菲特。

况且，巴菲特模式在国外成功复制的案例也很少！

既然姚老板和徐老板注定成不了巴菲特，那他们为什么还要这么做呢？

这是他们的计划。

在中国，有一条隐含的规则：企业太大而不能倒闭。

宝能恒大经常背负着数千亿甚至近万亿的债务，要么来自银行，要么来自保险用户。 泡沫一旦破灭，总会被更新。

如果保险出现挤兑并破产怎么办？ 你敢想象吗？

所以，它不会倒下，因为他们绑架了这个国家。

3、谁让证券市场这么大？

保险资金的频繁上涨，造就了股市的罗生门景象。 有人肚子胀了。 不知道属于谁的肚子也没关系。 事实上，这已经成为一部关于是谁造成的悬疑剧。

刘士余说，股市姓“郑”，那些土豪是有害的； 王总说万科是我的，姚总是野蛮人； 董女士表示，格力代表的是中国制造，那些卖牌子的保险公司是制造业的罪人。

真的是姚总、徐总在把证券市场做大吗？

当然，从表面上看。 宝能血打南坡，霸王逼万科，恒大短线美艳。

这些万能险大多是短期的、快钱的、有高收益的需求。 这笔钱不可能通过真正的利润和分红来回笼，这些保险资金也不大可能有时间和耐心去完善公司治理。 所以，唯一的选择就是在股市里豪赌，要么惨走，要么炒怪兽股。

如果一棵树的树干和树叶有问题，那一定不是树干或树叶。 根部一定有问题。

万能险偿付能力充足率、保险公司会计准则等……

监狱！ 管子！ 问！ 问题！

注：本文募集保险资金仅代表万能险募集保险资金。

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