善林金融涉600余亿庞氏骗局 8人被捕背后线下理财模式引人深思

4 月，善林金融事件的发生较为突然。上海警方将其定性为“庞氏骗局”，且涉案金额达到 600 余亿元。

4 月 24 日晚间，上海市公安局进行了披露。4 月 9 日，善林金融的实际控制人周伯云向上海市公安局浦东分局投案自首。他称公司在全国范围内向社会中不特定的公众非法吸收了公众存款，并且已经形成了巨大的资金缺口，导致无法向投资人兑付本息。

公安机关立刻展开调查。到发稿之时，“善林金融”的法定代表人周伯云、执行总裁田景升以及“幸福钱庄”的负责人陶剑勇等 8 人，因涉嫌非法吸收公众存款罪，已被浦东新区人民检察院批准执行逮捕。

4 月 26 日，上海锦天城律所的律师曾峥向 21 世纪经济报道记者表示，应当对善林金融背后的线下理财公司模式进行思考。

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》强调，银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构会接受投资者的委托，对受托的投资者财产进行投资和管理，这就是资产管理业务，它是一种金融服务。“29 号文”表明，资产管理业务属于金融业务范畴，是特许经营行业有盈理财是骗局吗，必须纳入金融监管。

线下理财公司商业模式问题多多

近年来，互联网金融开始兴起。然而，参与的机构质量参差不齐，有好有坏，像鱼和龙混杂在一起一样。非法集资事件在全国范围内不断扩散，其中部分事件涉及的金额甚至达到了百亿元之多，这产生了巨大的影响。

广州市金融工作局局长邱亿通曾在接受 21 世纪经济报道记者采访时坦言，本地区存在的最为突出的问题是有盈理财是骗局吗，有个别机构借着金融创新的名义，存在着涉嫌搞非法集资的行为。

上海自 2015 年起，先后发生了多起大案，如大大金融案、快鹿金融案、中晋金融案、善林金融案等。

事实上，曾峥持有这样的观点：“存在 P2P 平台跑路的情况。然而，这几个平台实际上大多属于线下理财公司。这些线下理财公司的资产项目不透明，资金流向也不清晰。同时，它们在信息披露以及适当性匹配制度方面存在欠缺。并且，投资者大多是中老年人，涉及的金额非常庞大。所以，不能将线下理财公司与 P2P 平台划等号。”

2016 年 8 月 24 日就已开始，银监会等四部委发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。该办法指出，网络借贷信息中介机构在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道之外的物理场所，仅能进行信用信息的采集、核实，以及贷后跟踪、抵质押管理等风险管理工作，还有网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节。

P2P 平台不能在诸如线下门店这类物理场所进行资金募集。同时，理财业务要回归到线上进行。

善林金融等线下理财公司有所不同。上海市公安局披露，从 2013 年 10 月起，犯罪嫌疑人周伯云未经批准，在全国开设了 1000 余家线下门店。他招聘员工并进行培训后，通过广告宣传、电话推销以及群众口口相传等方式，以允诺年化收益 5.4%至 15%不等的高额利息作为诱饵，向社会不特定公众销售所谓的“鑫月盈”“鑫季丰”“鑫年丰”“政信通”等债权转让理财产品。

线下理财公司大多属于非法集资，是不被允许的。中部某地金融办负责人向 21 世纪经济报道记者透露。曾峥指出，线下理财公司的商业模式存在诸多问题，其实际收益难以承担巨额的门店开支和人员成本，极易偏向资金池。

然而，恒昌财富机构曾运营线下理财业务，银谷财富机构曾运营线下理财业务，冠群驰骋机构曾运营线下理财业务，信和财富机构曾运营线下理财业务。部分公司人士称“已转型线上”，但业内人士称仍然无法完全摆脱线下。目前线下理财公司数量众多，且相关的非法集资事件不断出现，这又是为何呢？

有客观方面的因素，也有主观方面的因素。客观方面是，清理线下理财公司的工作由工商部门、金融办以及公安等部门来负责。然而，在此过程中缺乏有效的协调机制。工商部门仅仅能够核查业务的经营范围。金融办不具备执法权。通常情况下，只有在机构负责人自首、投资者进行举报或者发生兑付风险的情形下，公安机关才会介入。即便投资者进行了举报，公安部门在收集证据时，也会比较复杂。”上述中部某地金融办负责人坦言。

其续称，主观方面而言，尽管每年金融办都会开展“打击非法集资宣传月”活动，并且大家也都签署了不参与非法集资的承诺书，然而在高额收益的诱惑面前，仍然有人参与其中。在他的观点里，应当以教育投资者为主要方式，让他们能够认清非法集资的本质。

来源21世纪经济报道