亚尼斯·瓦鲁法基斯：特朗普深知，此处面临的问题在于，中国不是日本

【文/观察者网专栏作家Yanis Varoufakis，译/薛凯焕】

唐纳德·特朗普上台后，威胁要对中国和欧盟的出口产品征收高额关税，引发了经济和地缘政治层面的质疑。

在评估特朗普威胁对盟友和对手征收关税的经济影响时，我们必须考虑一个内在的矛盾，即美国的再工业化与美元之间的联系。特朗普声称，他的关税政策将提振美国国内工业生产，带回美国海外就业机会，并减少贸易逆差。为了实现这一目标，他需要让美元贬值。

当地时间1月20日，特朗普出席就职典礼。美联社

但与此同时，特朗普不会容忍任何对美元在国际支付中近乎垄断地位的挑战。他能在维持高关税、让美元贬值的同时维持美元霸权吗？为此，必须克服三个挑战。

特朗普的头号问题是：由于全球不确定性增加，他宣布的关税已经推高了美元汇率。这就是美元的悖论：任何令超级富豪不安的危机都会促使他们将资金转移到美国，从而推高美元。

值得注意的是，即使危机源自美国经济内部（例如2008年华尔街崩溃时，当时外国资本仍在涌入......华尔街），他们也会这样做。但这意味着，即使特朗普信守诺言，对进口商品征收高额关税，这些关税在全球经济人士心目中带来的不确定性，也必然会导致资本再次流入美元经济，推高美元汇率。速度。短期内消除进口下行压力和美国贸易逆差。

特朗普的第二个困境：特朗普不仅承诺对进口商品征收高额关税，还承诺大幅减税和积极放松监管，这两者都可能提振企业利润和股价。

诚然，美国联邦预算赤字将进一步增加，但只要市场参与者认为国债收益率上升不会盖过股市涨幅，美元就会继续升值，加剧关税上涨的影响。简而言之，特朗普对富人的大规模减税将促进外国投资进入美国，进一步推高美元汇率，扩大国内储蓄与投资之间的差距，而这正是美国贸易逆差的根源。

特朗普的第三大问题：美元在国际交易中近乎垄断的地位，造成了一个悖论，每当美国经济不好的时候，美元反而会升值。如果特朗普真的担心美国的贸易赤字以及他声称的压低美元以使美国出口更具吸引力的愿望，那么他应该希望结束美元的全球主导地位。但这是否意味着美国全球霸主地位的终结？这是特朗普永远不会容忍的。

2024年11月25日，特朗普在其社交媒体（Truth Social）账户上发文表示，他将在上任第一天发布行政命令，对从墨西哥和加拿大进口到美国的产品征收25%的关税。在现有关税的基础上，将对来自中国的产品加征10%的关税。

或许，为了解决特朗普的问题——让美元贬值而不失去霸权地位，一种新的谈判方式或许可行，那就是重启1985年广场协议的精神，在欧洲人的默许下，由特朗普正在采取行动对中国的攻击类似于四十年前罗纳德·里根对日本的攻击。换句话说，让他们在两种“毒药”之间做出选择：要么让人民币（和欧元）大幅升值，要么对（来自中国和欧洲的）出口产品征收高关税。当然，这涉及到问题的政治和地缘战略层面。

特朗普知道他在这里面临的问题是中国不是日本——日本拥有55,000名美军人员，其战后宪法是由美国官员起草的。中国也不再依赖美国市场，市场多元化，产品在全球范围内不可或缺。

温和地说，北京不太可能接受人民币大幅升值以避免特朗普的高额关税——特别是考虑到中国官员敏锐地意识到东京在广场协议会议上同意日元升值。日本的工业和金融崛起是一个障碍。

但在关注中国之前，值得考虑特朗普关税威胁的更广泛地缘政治影响。即使美国关税的经济利益值得怀疑，但其政治效用也不容低估。就墨西哥而言，特朗普并不特别担心美国与其南部邻国之间的贸易逆差。特朗普的主要目标是迫使克劳迪娅·辛鲍姆总统在移民问题上为他工作。他不征收关税的条件是，墨西哥不仅阻止墨西哥人越过边境围栏，而且同意接受特朗普政府计划驱逐的非墨西哥移民。

在加拿大问题上，特朗普以两种方式利用关税威胁。在经济上，通过减少加拿大对美国的石油和天然气进口，特朗普希望至少部分兑现其增加国内石油和天然气开采的承诺。在政治上，他嘲笑加拿大总理是美国未来的州长，这是他向巴西、智利和世界其他国家灌输“新门罗主义”——美国必胜的决心——战略的一部分。世界的。从乌克兰等冲突地区撤军，同时将大美洲地区（包括格陵兰岛和太平洋岛屿）变成华盛顿的专属后院，无论这些地区是完全属于美国还是由美国单独控制。

上任前夕，特朗普公开表示要“让加拿大成为美国的第51个州”、“美国绝对有必要拥有格陵兰岛”、“美国应该‘收回’巴拿马运河。” X

就中国而言，特朗普关税的影响可能远没有此前想象的那么严重。特朗普很可能对中国进口商品征收关税，否则他作为反华鹰派的声誉将受到损害。但随着世界贸易格局的调整，对中国制造企业的负面影响将相对温和，美国从越南和中国购买更多商品，中国对欧洲和世界其他地区的出口激增。如果说有一个经济体会因特朗普的关税政策而遭受巨大经济损失，那就是欧盟。

事实上，中国与西方之间日益加剧的数字壁垒让中美两国的大企业受益：中国工程师在制造先进微芯片方面取得了巨大进步，而且没有特朗普，然后是拜登，发起针对中国的运动。 “新冷战”时期，中国不可能生产这些芯片。与此同时，美国强大的数字研发部门，加上特朗普将对欧洲征收的关税，促使欧洲企业集团从欧洲撤资并投资美国。简而言之，特朗普重返白宫的真正受害者是欧洲，而不是中国。

展望未来，一个更大的问题是特朗普政府内部的反华鹰派能否成功推动对华采取更强硬的立场。更具体地说，他们是否会从简单地对中国出口产品征收高关税转向美国和欧盟对俄罗斯实施的金融制裁？

如果他们这样做，中国政府将需要尽快解决其面临的重大困境。什么困境？难道要按兵不动、拖延到美国内部矛盾自行爆发吗？或者将金砖国家组织改造成类似布雷顿森林体系的机制，以人民币为核心，以中国的贸易顺差为后盾？