美国页岩气革泡沫破灭？遭全球能源巨头抛售 中国怎么办？

文/财经杂项论坛（微信公众号caijingzt）

页岩气无疑是美国能源行业最热门的产品。 自1976年美国政府组织实施东部页岩气项目以来，不仅改变了全球能源格局，也彻底改写了大宗商品价格，使美国成为全球能源大国。

但现在，页岩气已被势利的投资者抛弃。 全球最大的上市矿业公司必和必拓正在大规模退出北美页岩油市场，并作为“非核心业务”出售。 绝无巧合。 美国第二大石油公司雪佛龙也将业务重心从页岩油回归到传统炼油。

全球能源巨头在页岩气、页岩油领域的撤离也让人感到一阵寒意——页岩气泡沫破灭了吗？

页岩气，通俗地说，就是储存在页岩层中的天然气。 它和我们平时做饭、洗澡用的天然气没有什么区别。 主要成分也是甲烷，但开发难度较大。 燃烧天然气产生的温室气体比燃烧石油少一半左右，而且能源更加清洁。 同时，天然气比石油便宜得多。 因此，性价比非常高。

2008年金融危机后，页岩气的开发给美国带来了一场能源革命。 美国不仅实现了能源基本自给自足，更重要的是相对廉价的页岩气大大降低了美国的天然气价格。 从而降低电价。 而且，低能源成本也促进了美国先进制造业的回归，这在相当程度上使美国克服了金融危机的影响，走上了经济复苏之路。

到2016年，美国页岩气探明储量从2000亿立方米增加到近5万亿立方米，为过去十年天然气增长奠定了坚实基础。 由于页岩气的商业开发，美国对外能源依存度已降至20世纪80年代以来的最低水平。 2011年首次超越俄罗斯，成为全球最大天然气生产国。

国际资本对美国页岩气的成功表现出了极大的兴趣。 2012年之前，外国跨国公司对美国页岩气的投资总额超过900亿美元。 今年，美国页岩气投资项目达180个，累计资金达1180亿美元。

据外媒报道，中国对美国页岩气也非常感兴趣。 截至2013年，美国页岩气项目累计投资55亿美元。

但美好的时光并没有持续多久。 2015年情况急转直下，国际能源价格持续下跌，导致页岩气公司大规模破产。 公开信息显示，仅2015年第一季度，美国就有三分之一的页岩油公司破产。

美国页岩气面临的严峻现实也让很多人相信了页岩气金融骗局论。

S&P Capital IQ的统计数据显示，2010年美国石油和天然气公司的债务总额为1280亿美元。截至2014年第三季度，这些公司的债务已飙升至1990亿美元，增长了55%。

数据显示，目前美国能源公司发行的债券占美国垃圾债券的15%。 有业内人士表示，美国推出QE后，发行了大量垃圾债券，正是这些垃圾债券支撑了美国页岩气的持续繁荣。 过去几年，随着美国能源行业的蓬勃发展，美国页岩油公司负债累累，即使生产商花的钱多于赚的钱，他们也有钱打井。 正是因为大量借入资金，这些企业才能填补资金缺口。

如果国际油价继续下跌，美国页岩气企业的营收增速无法抵消负债的增加，那么美国能源行业可能会出现一波资产出售和企业并购浪潮，接连破产的可能性无法消除。排除。

美国财经记者沃尔夫·里克特表示，水力压裂法（一种开采页岩气的方法）的经济效益非常糟糕。 页岩气产量从第一天起就直线下降，下降持续了大约一年，直到触底，约为初始产量的 10% 左右。

结果，“钻探正在以惊人的速度摧毁资本。钻探公司背负着巨额债务，大幅下滑会造成严重破坏。为了避免利率下降扰乱损益表页岩气是骗局，公司必须钻探更多新井，旧井的产量水井日渐减少，毫无疑问，计划已经碰壁了，而这堵墙就是现实。”

目前的情况似乎也印证了这一观点。

于是，美国人开始把目光投向中国市场。 有专家将页岩气开采比作“泡沫产业”，认为美国企业和资本市场现在正“合谋”向中国进口泡沫——这个阶段正是美国页岩气衰退的时期。 所以他们游说中国企业和中国资本市场，迫切需要找到一个巨大的市场来购买他们的设备、技术和服务，帮助他们缓解资金问题。

其他分析人士也认为，美国开采页岩气实际上是无奈之举，页岩气根本就是“贫矿”。 因此，如果中国专注于页岩气，就会忽视核裂变等未来主导的高科技清洁能源的研发。 甚至“走华尔街的道路”。 “美国向中国出售页岩气，是为了释放资本，也导致我国的转型资金沉淀在页岩气上，抑制了我国的发展，对新兴产业的转型产生了显着的挤出效应。” 岩气的开发对环境造成很大污染，容易造成空气和水污染以及地震。

幸运的是，由于中国自然地理结构与美国不同，开采难度大，页岩气开发多年来一直处于小规模。 即使页岩气泡沫破裂，对中国市场的影响也相对较小。

然而，一旦页岩气和页岩油产量减少，国际油价将重回上涨轨道。 这可不是什么好消息。

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