迅雷的“骗数”

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近段时间，迅雷在美股的表现令人惊叹。 10月12日，迅雷每股股价为4.31美元。 截至美东时间11月21日，迅雷股价已达21.46美元/股，40多天涨幅近5倍，涨幅达398%。

这样的表现自然引起了很多公众的关注。 对这一出色表现的解读还指向迅雷8月份推出的“万客云”项目。 有人认为，迅雷是一个ICO（Initial Coin Offering，“首次代币发行”或“区块链众筹”），项目中类似加密货币的内容“玩客币”是导致本轮上涨的核心因素。

持有这种观点的外媒也不少。 有财经媒体将本轮上涨的原因描述为“（迅雷）将核心转向区块链技术的战略决策的后果”，并认为这表明“投资者对迅雷从数字货币业务中获利的能力有信心”。

然而，作为领先的数字货币，比特币本身的评价褒贬不一，未来也充满不确定性：有人将其比作庞氏骗局，摩根大通首席执行官杰米戴蒙认为，比特币热潮甚至比 17 世纪的郁金香泡沫还要糟糕。 。 而且，在比特币创造财富神话的推动下，全球已经出现了千余种数字货币。 迅雷的《玩客比》有何特别之处，让它脱颖而出？

因此，有投资分析师认为，即使迅雷股价短期表现良好，但长期风险依然很大，尤其是作为一家中国企业，“距离崩盘仅差监管令”。

说起监管令，众所周知，2017年9月4日，相关部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，暂停数字货币业务。 但要注意时间。 这一公告是在迅雷股价飙升之前很久就发布的。 而且，迅雷本身也明确表示美国骗局迅雷，禁止玩客币第三方交易，玩客币必须与实物货币彻底脱钩（11月3日，该声明发布时，迅雷股价暴跌25%，但在接下来的两年里周再次上升）。

这不禁引发我们思考：除了万汽的抢眼，还有什么支撑着美股投资者对迅雷的信心呢？

答案其实很明确，就是万客币所基于的万客云生态。

万客云采用了已经成熟的CDN技术，即Content Delivery Network。 其基本思想是利用空闲的民用带宽和存储资源，将用户的服务请求引导到最近的节点，就近获取所请求的内容。 提高网络响应速度。 视频、直播、下载公司普遍采用该技术来降低带宽成本，提供闲置资源的用户也能从中受益。 万客云的前辈千千宝和下载宝上市已有两年多，但业绩却表现平平。 今年8月，迅雷再次升级千鸣宝，转型为万客云，引入区块链、数字货币概念，开启本轮增长狂潮。

CDN加区块链/数字货币技术，双重组合玩法是迅雷精彩运营的核心。

为什么CDN和区块链技术可以结合？ 迅雷为何需要将这两种技术结合起来？ 这两种技术分别解决了哪些痛点？

总之，迅雷是如何打出这样的组合拳的呢？

玩客和比特币真的是同一种东西吗？

要了解玩客币的本质，我们首先要明确比特币的几个特征。

比特币诞生于2009年，是一种基于加密技术独特算法产生的数字货币（加密货币）。 此类数字货币有1300多种，其中最著名的是比特币。 此外，还有以太坊、莱特币等。根据其原理，比特币的理论上限为2100万枚，随着生产数量接近这个上限，生产难度将无限增大； 目前市场上流通的比特币数量超过1600万枚。 人们常说的“挖矿”，是指通过在具有高算力的专用计算机（“矿机”）上执行计算任务来获取比特币的过程。 采矿过程消耗大量电力。

比特币生产和交易中使用的区块链技术是一种分布式共享数据库，利用去中心化和去信任化的方式，通过互联网共同维护数据库的可靠性和不可篡改。 比特币的点对点交易依靠网络记录在区块链上，因此不需要其他第三方机构的参与、认证或监督。 对于客户来说，这意味着交易成本可以显着降低：高盛研究计算显示，信用卡交易的成本约为交易金额的2.75%-4.25%，而比特币的交易成本仅为1%。

客观来说，比特币的特点是：数量有限（不能超发）、不可篡改、去中心化、不受监管、交易成本低。 这些特性使其相对于传统货币具有一定的优势，有潜力成为未来世界的数字货币。

而万克币又是什么？

根据迅雷的说法，获得万克币的方式是购买迅雷的“万克云智能硬件”，激活奖励计划，使用万克云硬件共享自己的带宽和存储资源； 根据每日贡献，迅雷官方奖励用户玩家币。

因此，现在在京东上很难找到、在闲鱼上标价四位数的万克云硬件实际上并不是矿机，不具备计算和生产万克币的能力。 玩客币的生产地点仍在迅雷总部。 用户无法自行“挖出”玩客币。 相反，他们通过玩客云硬件共享闲置的网络资源，从迅雷那里获得玩客币奖励。

此外，迅雷官方表示，禁止玩客币第三方交易。 据迅雷介绍，玩客币的目的是兑换“网络加速服务、云存储服务和共享内容服务”，并补充道，“随着共享经济中云计算和区块链技术的发展，玩客币也将会有更多的应用场景”也就是说，玩客比的交易市场实际上是迅雷的CDN系统以及后续的云计算市场。

这样看来，玩客币和以比特币为代表的数字货币有着巨大的区别。 首先，它失去了数字货币最重要的特征之一，“去中心化”和“无监管”。 所有玩客币均由迅雷统一管理，目前不开源。 其次，在目前的环境下，玩客币根本无法成为数字货币，不存在实际（合法）的交易场景。

从这个角度来说，玩客币并不是数字货币，而是虚拟货币。 也就是说，从这个意义上说，万克币和Q币是同一个东西也是有道理的。 当然，玩客币毕竟依托于区块链技术，仍然保留了数量上限和不可篡改的特点，在理论可靠性上仍然强于普通虚拟货币。

作为虚拟货币，它并不像数字货币那样具有全球性，而是有特定的使用范围和场景。 前面提到，玩客币的交易市场实际上是迅雷的CDN系统以及后续的云计算市场。 这样一来，玩客币就与迅雷的CDN系统紧密相关。

事实上，迅雷CDN不仅是玩客币的一个用例，玩客币还协助迅雷CDN系统的建设。

匠心：数字货币拯救迅雷CDN

前面提到，CDN这种利用闲置民用带宽和存储资源的技术，其实很早就投入使用，现在已经非常成熟。 对于视频、直播、下载企业来说，该技术可以充分获得廉价的带宽资源，降低运营成本。 对于这类企业来说，带宽资源一直是最重要的成本之一。 2011年，国家发改委对中国电信、中国联通发起宽带反垄断调查时，优酷高管公开表示“中国宽带成本是美国的四倍”。 。

2015年，优酷土豆推出了自己的带宽共享路由器，并在自有视频平台广告中继续宣传“营利路由器”品牌。 安装优酷路由器的用户可以根据带宽贡献值获得优秀的金币。 1000金币可以兑换2.4元。 。

与此同时，迅雷推出了“千千宝”产品。 用户购买产品，根据共享带宽获得“迅雷水晶”。 10000颗水晶可以兑换1元钱。 迅雷利用软件用户共享的带宽打造“明星CDN”产品。 小米、爱奇艺、陌陌、哔哩哔哩、熊猫电视等公司都曾使用过迅雷的产品。 后来，迅雷将赚钱宝升级为“下载宝”，延续了之前的商业模式。

然而，钱钱宝和下载宝都没有达到预期的效果。 迅雷每年需要为每台共享带宽设备支付700多元的用户奖励，但这些设备对用户的吸引力并没有想象中的那么大。 分布式CDN只有在节点数量足够多的情况下才能形成技术优势。 但迅雷的千鸣宝销量仅为30万，30万分布式节点远远不足以形成强大稳定的CDN服务网络。

这显然没有达到迅雷的理想目标。 2014年迅雷首次赴美上市时，迅雷每季度的研发费用约为500万美元； 到2017年，迅雷每季度的研发费用已增至1500万美元至1800万美元。 经计算，每年研发费用增加4000万美元至5000万美元。 这些研发费用主要花在一家名为“网信科技”的公司上，该公司是迅雷的全资子公司。 其主要产品是迅雷的“赚钱”硬件。

第一代、第二代钱钱宝不仅没能建设出理想规模的商用CDN网络，迅雷甚至无法控制自己的带宽成本。 迅雷财报显示，2014年至2016年，迅雷的带宽成本分别为3354万美元、3722万美元、5513.5万美元，分别占营收的24.7%、28.6%、35.1%。 随着视频清晰度和用户下载速度的大幅提升，迅雷的带宽成本迅速上升。 截至2017年第一季度和第二季度，迅雷的带宽成本分别为1780万美元和1880万美元，占收入的45%以上。

研发成本和带宽成本持续上升，但收入增长却跟不上。 2016年，迅雷亏损2411.8万美元； 2017年第一季度亏损671万美元，第二季度亏损967万美元。

与此同时，CDN业务的竞争也日趋激烈。 随着阿里云、腾讯云的进入，CDN价格一降再降，迅雷面临着巨大的竞争压力。 面对财大气粗的行业巨头，持续亏损的迅雷没有足够的资金来支付共享带宽贡献者的奖励。 奖励不足无法吸引用户，导致CDN节点和带宽不足，在竞争中日益节节败退。 迅雷的CDN业务似乎已经陷入了难以打破的僵局。

因此，2017年8月，迅雷再次升级第二代赚钱宝，引入区块链和数字货币概念，推出万客云生态。

趁着数字货币和ICO概念的火爆，比特币神话的光环，以及数字货币越早进入越有利的情况，无克云刺激了无数数字货币玩家的神经。

万客云硬件淘宝众筹价279元，众筹总额突破1000万，很快就被抢购一空； 11月1日京东双十一活动售价399元，持续供大于求； 迅雷官网指导价为599元； 在淘宝、闲鱼上，目前万科云设备最低价格已突破2200元，最高价格已达3000元。

根据网友的拆解图片推测，万客云的硬件成本不超过100元。

利润丰厚的万克云硬件具体销量是多少？

据官方资料显示，万客币总量为12亿枚，10月12日起日产量为164万枚，以一年为一个周期衰减，每次衰减50%。 每个设备每天获得的万克币数量根据该设备的贡献分数而定，当天产生的币按照分数权重分配给全网的设备。 一台设备最初每天最多可以赚取 130 个金币，但现在每台设备每天只能赚取 16 个金币。 可以简单计算一下，不到一个半月的时间，市面上已经至少有10万台万客云设备满负荷工作。

通过引入数字货币的概念，迅雷一举解决了原来赚钱太贵、难以推广的困境：用虚拟货币作为共享带宽的奖励，降低了CDN建设成本； 借助ICO和数字货币的力量，瞬间吸引了大量用户进入市场。 如果能够继续按照这个势头发展，扩大规模，形成百万级甚至千万级节点的分布式计算网络，迅雷一定能在当前竞争激烈的CDN中站稳脚跟，甚至取得优势。场地。 醉汉的目的不是喝酒。 要说迅雷是一个在监管夹缝中绞尽脑汁、颤抖的ICO。 倒不如说，迅雷只是想利用虚拟货币炒作的盛行，扩大和升级自己的CDN网络规模。

而得救的不仅仅是迅雷的CDN系统。

各种数字货币因其象征性而引起炒作和泡沫而受到批评。 有人认为，现在数字货币的制作都是计算内容，没有实际意义。 而如果这些浪费的算力能够用来奖励网络资源传输，那么这种数字货币的生产就会被赋予实际的价值。

在迅雷的故事中，玩客币与普通符号数字货币的不同之处在于，它实际上与迅雷CDN网络紧密相连，并且有自己的实际应用支持。 它不仅仅是一个概念符号。 作为迅雷CDN网络支付体系的一部分，万客币至少拥有迅雷CDN业务的资产及其背后的发展前景。 这意味着它有自己的下限，不像普通的数字货币一旦崩盘就会灰飞烟灭。

或许正是这样一种互补、互惠互利的组合，才引起了投资者的关注。 迅雷这段时间的股价上涨，或多或少可以反映出资本市场对于这种双重玩法的看好。 迅雷的这一套操作堪称妙招。

但故事真有这么简单、美好吗？

成功也是萧何，失败也是萧何：双玩法下的关联阴影

鉴于玩客比与迅雷CDN的紧密联系，有人表示美国骗局迅雷，买万客比很大程度上就是买迅雷CDN业务的增速。

那么我们来看看目前玩客比的增速以及迅雷CDN的发展情况。

玩客币首次发行时的非官方交易价格仅为0.1元/枚。 现在已经突破8元，40天增长80倍。

那么迅雷CDN网络的增长情况又如何呢？ 根据之前的测算，目前市面上满负荷运行的万科云设备数量应该在10万台的水平。 虽然这是一个相当大的增幅，但10万台对于迅雷CDN网络目前的规模来说并不会贡献太多带宽。 超过两倍。 （毕竟之前《赚钱宝》的装机量已经达到30万台了。）

即使不看数字，玩客比和迅雷CDN的增长差距也是可想而知的。 毕竟迅雷利用了万克币属性带来的炒作和狂热，依靠前者的热度带动后者。

事实上，虽然迅雷官方隐约指出了玩客币未来的应用场景，但尚未明确玩客币可以兑换的具体服务内容。 因为，一旦把话说清楚，想象带来的美好热情，必然会回归冷静的理性计算。

当然，可以说玩客比的价值取决于迅雷CDN网络的发展。 如果迅雷CDN网络真能取得市场主导地位，作为共享带宽解决方案提供商，将是新一代的网络运营商，其想象空间将是无限的。 现在限制玩客币的应用场景是不明智的。

但理智的人都能看出，这块蛋糕的厚度，目前来看，恐怕不超过一张纸的厚度。

如果迅雷的CDN业务遭遇狙击手，无论是来自竞争对手还是国家监管，对玩客比的打击将是致命的； 或者说无论外部打击如何，如果迅雷不控制玩客比的发展，那就只能自生自灭。 其肆意扩张不禁让人担心这套组合内部缺口过大可能带来的崩盘风险。 迅雷现在利用数字货币的流行来发展CDN，就像一个在荒野中跋涉的旅行者，发现了天上的一团火球； 虽然火可以给我们带来热量和光明，但玩火的人必须谨记火灾失控的后果。 危险。

总结

将数字货币概念与CDN相结合，利用数字货币和ICO的流行来发展CDN业务的规模，迅雷此举赢得了美股投资者的青睐。 这个组合目前看来已经取得了令人满意的效果。 不过，这套拳到底是精妙的左右打斗，还是七伤拳无法长久持续，还有待观察。

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