年终大揭底：中国式八大投资骗局，亿万人都被蒙在鼓里！

正当您认为可以通过投资产品赚钱时，您的钱箱可能已经被打开了。

——文君君说

来源：如是金融研究院（ID：如是研究）

甚至大学院长、名人和企业家也没有意识到其中的风险。 事实上，有多少无辜的人因为一场雷雨而倾家荡产呢？ 我们整个社会确实需要接受有关投资风险的基本教训。 今天我们的报告将为您梳理八种主要类型的投资陷阱，然后分析它们的一些共性，希望能给您带来一些帮助。

投资最难的技术不是获取利润，而是控制风险。 如果风险管理做得​​不好，无论你积累多少财富，都可能付之东流。 从一万到一亿可能需要一辈子，但有时从一亿到一万只需要一瞬间。

对于机构投资者来说，多年的实践导致投资范围和仓位受到严格限制。 比如，很多建行在投资可转债时，只能投资AA级或以上评级的可转债； 保险投资单只股票不得超过总资产的5%； 又如公募基金对同一公司发行的期货的投资总额不得超过该产品净资产的10%等。这种风险控制措施往往可以防止机构亏损。

但对于投资知识不全、缺乏投资纪律的个人投资者来说，很容易把猪肉放在一个篮子里，最后竹篮打水一场空。 特别是近年来，监管相对严格，创新金融产品不断涌现，但方式也越来越复杂。 且不说普通个人投资者无法理解，就连很多专业机构投资者也只是雾里看花。

有几个案例让我非常感动。 第一个是钱报网的受害者，北京一所大学的教授。 他的父亲因订购钱宝产品而欠下了数千万美元的债务。 最终，母子俩不堪压力，相继自杀。 第二个是一位非常有名的名人，我见过一点面。 他对金融不太了解，所以在别人的推荐下买了几百万P2P，但后来平台跑了。 第三个是我旁边一位非常成功的企业家。 2016年三天，他突然告诉我，他投资新三板产品的5000万拿不回来了。 我从未听说过该产品的名称。 事后证实，这是盗窃行为。

这些事情让我感到惊讶。 如果连大学院长、名人、企业家都没有意识到风险，有多少无辜的人会因为一场雷雨而倾家荡产？ 我们整个社会确实需要接受有关投资风险的基本教训。 今天我们的报告将为您梳理八种主要类型的投资陷阱，然后分析它们的一些共性，希望能给您带来一些帮助。

一、风险无处不在：八个投资陷阱

历史永远是最好的老师。 想要避免投资陷阱，首先要了解过去的投资陷阱。 我们总结了过去26年的投资案例，发现主要的投资陷阱无外乎以下八个：

01

P2P非法集资

P2P非法集资，即在互联网平台上，以高额利润为诱饵，编造项目信息，搭建资金池，借新还旧，寻求权威人士背书，一切都是徒劳。

P2P作为一种新兴产品，自诞生以来一直饱受失败的困扰。 当时很火的e租宝、新利源、校园贷、月光盒子等机构，在成立不到一三年就全部倒闭了。 据网贷之家统计，目前有超过4000家P2P平台停服或出现问题。 仅2016年一年，出现问题的平台就多达1731个。 这个数字令人不寒而栗。

经过总结，我们发现P2P平台非法集资主要采用三种形式：一是网贷平台发行虚假高息债务标的，甚至发行虚假标的进行自筹资金，利用庞氏骗子借入新贷款还款。旧债。 第二种模式是在短时间内筹集大量资金以满足自身资金需求； 二是网贷平台通过先归集资金再寻找债务人的方式，让出借人的资金进入平台的中间账户，并由平台实际控制和控制； 三是黑客入侵P2P平台，利用网站漏洞进行窃取、牟利。 其中，第一种方式最为常见，e租宝、中宝投资等涉及规模巨大的案例都属于这种方式。

e租宝可以说是集团旗下的融资租赁公司与项目公司签订合同，然后在e租宝平台上通过债权销售的方式发行融资。 项目公司筹集资金后，向租赁公司支付租金，租赁公司再向投资者支付利润、本金和利息。 但其打着“网络金融”幌子，实则以高额月利率为诱饵，编造融资租赁项目，并不断采用借新还旧、自我担保等方式非法吸纳资金。大量公共资金。 累计交易金额达到700万元以上，实际吸纳资金500万元以上，涉及全省31个省市约90万投资者。 据e租宝董事长张敏在羁押期间供述，“e租宝就是一个彻头彻尾的庞氏骗局”。 他利用虚假项目、虚假第三方、虚假担保来制造诈骗。 95%以上的项目都是假的。 的。 2018年2月7日，上海市第一高级人民法院以非法集资罪对被告人山东禹城控股集团、禹城国际控股集团有限公司、丁宁、丁典、张敏等26人提起公诉。盗窃和非法吸收现象增多。 公开存款、走私贵金属、非法越境、非法持有枪支等案件均已审结执行。

中宝投资也同样采用了发布假项目的套路，借新还旧。 2014年3月15日前三天，上线两年多的老牌平台中宝投资官网上，突然出现一则公告称，该公司因涉嫌涉嫌违法被杭州市公安局立案侦查。经济犯罪。 瞬间，P2P行业群情激愤，该事件被誉为“2014年网贷行业最大的冲击波”。 2011年5月以来，中宝投资公司周辉先后利用公司网站，以自己的身份信息注册虚构34名债务人和2名会员姓名，并公布大量“宝石标记”、“抵押标记”。 他们等待虚假标的向投资者筹集资金，并声称年化利润率为20%左右，还有高额回报作为额外奖励等，挪用投资者资金。 周辉向多个省份的1586名未指定对象筹集了总计超过10亿元的资金，其中包括1136名投资者，尚未归还的资金总计超过3.57亿元。

02

交易所非法集资

与E租宝不同的是，交易所非法集资往往涉及一定的实物和商品，他们会通过控制运营平台的价格、将个体业务包装成金融产品并向社会公众转让等方式非法吸纳资金，并承诺较高的固定年化收益。利润率。

事实上，在中国，只有北京期货交易所、深圳期货交易所、全国中小企业股份销售系统、大连证券交易所、郑州证券交易所、上海证券交易所、中国金融证券交易所、上海黄金交易所。 这六家交易所是经国务院和中国证监会批准的正式交易所，其他交易所是此前经地方政府或商务部批准的交易所。 但现在，一些山鸡交易所如雪后生菜般横空出世，号称能在短期内获得超高回报，实际上却在贪婪地吞噬着投资者的财富。

在交易所非法集资案件中，涉案规模和影响最大的是广州泛亚有色金属交易所。 西安泛亚通过金属现货投资交易平台自行买卖，并控制平台价格。 维持泛亚价格较现货市场价格高出25%-30%，并每年下跌20%左右，造成交易火爆的表象，进而乘势而上。 有吸引力的高利润产品的包装，例如所谓的“日金宝”。 但事实上，每年20%的降价只是为了让泛亚的价格始终低于现货市场价格。 因此，永远不会有真正的卖家，也不会带来实际的增量资金； 交割商无需缴纳保证金，投资者从日金宝理财获得的年化13.5%的利润既是其自身本息，又是新投资者的本息。 当新资本疲软或者停止流入时，整个系统就会暴跌，投资者基本上就会血本无归。 泛亚模式用新投资者的钱向老投资者支付委托的日常费用和短期回报，制造赚钱的假象，从而侵吞更多的投资。 2015年12月，重庆爆发泛亚赎回危机北京投资公司骗局，涉及28个省份2.2万人，非法集资总额超过430万元。 数千泛亚投资者聚集在中国证监会旁示威。

03

实体项目非法集资

实体项目非法集资与前两种非法集资套路类似，只是投资标的不同。 实体项目非法集资看似是打着实体项目的幌子进行融资，但实体项目的资质往往被包装起来，里面藏着金玉满堂。 实体项目非法集资具有案件频发、案件规模大、涉及投资者数量多等特点。 最初听说的奇怪的易力神案、吴英案、小女孩案、鄂尔多斯非法集资案等都在这个名单之中。

涉案金额200万元，3万名投资者被害。 作为西南地区的两只蚂蚁之一，蚂蚁力神案可以说是中国最著名、规模最大的非法集资案件之一。 依力神是依力神天喜集团推出的主打产品。 提倡具有快速化痰的功能。 其原料是刺黑蚁，是一种可药食两用的珍稀蚂蚁品种。 这些蚂蚁在集团下属公司采取“委托种植”模式：收取最低1亿元的蚁种押金后，即可收到2大1小三箱蚂蚁在家养鸡。 14个半月后，该公司同意回收这些蚂蚁。 ，退还全部押金并支付劳务费3250元。 投资回报率高达32.5%，看起来利润有保障，利润可观。 但在实际操作过程中，公司来竞标蚂蚁时，并没有考虑质量，也没有考虑重量。 相反，它鼓励种植者继续投资种植，以获得更多存款。 因此，它以拆东墙买西墙的形式支付了原有的特许经营权。 家庭现金回扣。 然而，大多数蚂蚁并没有实际作用。 一旦后续加盟户的资金不足以支付现金回扣，资金就会断裂。 2007年10月，蚂蚁力神资金链崩溃，导致公司破产。 蚂蚁无人收，投资者连押金都拿不回来，更不用说人工费了。

非法集资搞实体工程，不仅可能酿成家破人亡、人命关天的悲剧，还可能导致一座城市的衰落。 过去，呼伦贝尔自诩为中国的毛里求斯。 它的特色是“俗气的羊煤”，给人的印象是高楼林立、豪车林立。 然而，今天它的特点是一座鬼城，高利贷难以收回，建筑未完工。 白浩和他的浩达投资利用“杨梅俗气”编织了“快速致富的梦想”，促使人们手动躲进陷阱，窃取了高达52万元的资金。 浩达投资的项目大部分来自武进煤业。 武进煤炭成立之初就很受欢迎。 公司办公室的墙上挂满了各级政府颁发的相关批准文件和许可证。 该公司的网站和宣传页面也图文并茂，吸引了大量投资者。 他们甚至向浩达要求贷款。 托人找关系，3%的高利率是一个巨大的诱惑。 从2008年3月成立到2011年8月的两年多时间里，投资者迅速扩散到内蒙古大部分旗县及周边地区以及贵州省武威市，甚至波及河南、河北等地。 班里的人争先恐后地把资金借给浩达投资。 但2011年10月，该公司以资金被切断为由，停止结息和还本付息，瞬间引起众多投资者的高度恐慌。 数万人聚集在浩大门前要钱。 随后，不少人多次前往榆林市政府索要工资，但无论是武进煤炭还是市政府都没有得到任何实质性的答复或解决方案。

04

外汇交易盗窃

作为国际资本投机市场，外汇市场的历史比股票、黄金、期货、货币市场要短得多。 但它的发展速度惊人，规模远远超过股票、期货等其他金融产品市场。 它突然成为世界上最大的市场，这也给窃贼带来了介入的机会。

中国法律规定，台湾不得设立公司组织公民炒汇。 国外炒汇的唯一正规渠道是交通银行。 然而，不少外汇交易平台打着美国监管的幌子进行诈骗。 常见的做法是通过做市商机制进行后端控制：他们伪造数据。 有些根本不参与外汇交易，但在用户刚进入市场时，就给予了利润的甜头； 交易过程中出现滑点北京投资公司骗局，导致下单点与最终成交点出现差异； 甚至直接干扰交易，影响交易的正常进行。

IGOFX外汇平台上的骗子总金额高达300万元，让投资者经历了给“黄毛小妞”缴纳情商税的悲剧。 2017年6月，出生于1991年的IGOFX外汇平台总代理张雪娇携款出走，近40万投资者被“骗”出约300亿。 IGOFX为用户提供公司专门使用的MT4交易平台。 用户在该平台开设账户后可以查看自己的账户状态。 用户在交易时，可以在来自全球的38位交易者中选择自己喜欢的对象将资产委托给他们，无需任何进一步的操作即可获得收益。 但投资者的资金进入平台后并没有真正参与外汇交易。 该平台允许投资者通过伪造交易数据来获取“利润”。 事实上，它们是新开户投资者的资金。 IGOFX 实际上并不是外汇。 ，而是一个利用外汇追踪这个噱头来筹集资金的基金板块。 为了吸引更多的客户，IGOFX还通过老用户邀请新用户领取返利、外汇大赛获奖等活动推动平台快速扩张，现金返利和获奖是最常用的下线发展方式。金融传销的方法。

如果说部分雉鸡外汇交易平台被盗事件在意料之中的话，台湾恒丰环球集团利用其“高层集团背景”和“专业运营团队”，诈骗了众多从事金融相关行业、有黄金外汇经验的人士。 经验丰富的专业人士。 台湾恒丰环球集团是假借摩根士丹利竞购名义从事黄金、外汇代理交易及保本业务的平台。 聘请了来自建设银行等金融机构、证券、期货、基金公司的资深从业人员组成核心专家分析团队。 但事实上，所谓的台湾恒丰环球集团只是通过中介公司注册的空壳公司。 该集团官网介绍，其位于台湾中部的全球总部和位于上海中关村的客户服务中心均为虚假地址，客服人员均为虚假。 外包给中介公司。 投资者的钱根本没有用于投资，而是原封不动地留在窃贼手中用于其他目的。 该公司每天晚上捏造数据，假装盈亏。 年末将投资者本金和利息的一部分作为利润进行分享。 上次的清算是盗贼为了逃走钱财而编造的借口。

05

数字货币陷阱

比特币的崛起让人们对数字货币充满幻想，但事实上，基于区块链技术的数字货币具有真正的应用价值的屈指可数。 大多数数字货币都是庞氏骗局，没有实际应用价值。 这类假数字货币往往具有以下共同特征：免费注册矿机，给予推广者适当利润； 在下跌过程中，他们疯狂鼓励人们买币； 在上涨的过程中，不断的宣传就是你进入的市场。 良机; 代币发行量未知，发行方是否实际跟随锁仓未知； 以数字货币为旗帜进行传销。

随着区块链趋势的推进，各类代币开始流行，如五行币、亚盾币、维卡币等。 2017年，五行币低调发展曝光，遭到相关部门严厉查处。 所谓五行币，是一种以高额现金回扣为诱饵，打着虚拟数字货币“五行币”幌子的传销产品。 它利用快速致富、发财致富等刺激性承诺，通过陌陌集团、社交软件群、公众号等进行洗脑，辅以线下活动，趁机行骗，给投资者造成巨大的经济和精神损失，他们的家人。 同样，维卡币也通过陌陌群、QQ群、公众号等进行洗脑，辅以一些线下活动进行传销，如接待投资者到总部考察、组织会员聚会等。让投资者有机会参与电影投资并分享观影利润。 在一系列宣传的诱导下，他们成功筹集了50万元，但几个月后价格就已经归零，官网也打不开。 影片的所谓投资纯属虚构。

06

现金返还骗子

消费返现原本是一种常见的促销手段，但现在却常常被包装成投资骗局。 其主要特点是：通过互联网第三方平台介入商店与消费者的交易过程，承诺返还平台上部分消费额度，或通过现金消费等方式给予等额积分，诱导消费者。注册会员并返回店铺加盟平台。 欠款。 截至2017年7月，卫视已曝光“消费返现”传销骗子名单150余人。

影响最大、后果最严重的案件是“万家购物”案。 “万家购物”返利网号称在全省拥有会员300万，代理网点遍布全省2000多个县市，联盟商户10万家。 通过缴纳会员会费，“万家购物”筹集了大量资金。 截至网站查处，“万家购物”实际拥有会员近200万，涉案金额达240.45万元。

上海聚信联盈工贸有限公司设立购物返现骗局，以销售商品为名非法集资。 短短三年多时间，非法吸收4万多人资金26亿多元。

卫视曝光的人人公益，堪称消费者、平台、商家三方共赢。 消费者在平台每消费100元，将分期返还99元。 平台会将剩余的1元钱用于慈善事业，商店只需将消费金额交给平台固定比例即可分期返现。 事实上，平台的返现并不是现金，而是一种虚拟货币——爱豆。 提现操作非常复杂且耗时，最终根本无法提现。

07

盗窃金融产品

金融产品盗窃往往许诺高额利润，利用投资者贪图高额利润的心理来规划自己的本金和利息。 盗窃金融产品往往是利用中国建设银行、基金、保险公司等金融机构，或通过注册虚假基金或民间建设银行来误导投资者。 最常见的手段是农行理财诈骗，即建行员工受投资公司高额佣金吸引，擅自与其他投资公司“勾结”，以工行名义转让投资公司理财产品，并过度夸大利润欺骗，导致投资者上当。

其中，涉案规模最大、最引人注目的就是金赛因基金事件。 2015年10月，北京金赛银基金管理有限公司深陷60万元赎回危机。 金赛银掌门人王薇薇跑路，让客户数十亿资金无处追回、申诉； 而平安财险曝出，其业务员向客户销售的巨额金赛银理财产品难以赎回。 通过装修高档豪华会所店面、拉拢政府高官推介政府项目、利用平安保险担保、推动公司在重庆证券交易中心上市，金赛银公司吸引了大量投资者认购其财务。产品。 然而，这笔钱实际上进入了王伟奇的个人资金。 这场风波的背后，存在着一条“有毒资产”转移链条：信托公司将信托抵押、债务等问题产品转让给第三方私募； 私募公司金赛银动员平安员工采取“接单”等方式。 它打通了平安集团的销售渠道，筹集了大量资金，但这些资金最终被挪作他用，导致本已存在问题的资产链断裂。

08

合伙人或原股骗子

合伙人或原始股骗子通过邀请投资者成为公司合伙人或向投资者谎称公司已或正式上市或出售原始股等方式，向投资者宣扬一夜暴富的梦想，但实际上利用投资资金进行投资。非法集资。 。 在“没有股权就没有人致富”的投资理念冲击下，抛售原创股票的大戏开始上演。 不仅有高额回报、一夜暴富等利润诱惑，“上市公司”的虚假光环也给了非法融资更加光明正大的马甲。

这类骗子最有代表性的例子就是“中金式”丑闻和“段某甲”丑闻。 2016年初，一场中金集团美女高管在网上炫富的丑闻，最终牵扯出中金集团一系列巨额非法集资案件。 中金集团以“中金合伙人计划”名义变相许诺高额年度利润，借机非法吸收不特定公众资金，盗窃金额高达400万元以上。 合伙人类型多样，有普通合伙人、高级合伙人、明星合伙人、超级合伙人、战略合伙人、永久合伙人等，并吸引了台球女王潘晓婷等知名明星加盟； 其中，中级、永久、超级合伙人每个投资规模为1万元。 此类资金不仅用于支付员工提成，还用于虚报营业收入、支付额外的行业补贴和奖励，个人挥霍近5万元。

段莫家于2013年创办北京优索环保科技发展有限公司。2014年在深圳股权托管交易中心挂牌后，优索环保在云南昆明召开新闻发布会增资扩股，出售原有股权。向社会公开发行股票，承诺数十倍高额利润，但实际上是一场针对社会公众、以非法集资为目的的股权融资骗局。 为了方便挪用投资者资金，段某甲利用其公司志祥工贸的POS机直接刷投资者卡进行资金转账。 刷卡后，投资者可当场获取欠款合同和欠款。 第一个月和第二个月的月利息可以在刷卡前支付，后续的月利息会按月支付到投资者的卡上，这就提示投资者要等到第三个月才计算。 到了计息日，他才发现自己被骗了，到时候公司就人空了。 经核实，陕西省涉案金额达2亿多元，受害人数达数万人。

2、风控不可或缺：天下没有免费的晚餐

综上所述，这些不靠谱的投资产品有几个共同点：

首先，通常承诺固定利润

无论这种不靠谱的投资产品的具体形式如何，销售人员在向投资者推销时通常都会指出，不会出现巨额损失，并保证固定利润。 但这只是一种理想化。 安全边际和利润边际很难兼得。 有利润就会有风险。 国债虽然有风险，但即便是那些来历不明的机构。

事实上，承诺固定利润和保本利润违反了我国相关监管规定。 2014年8月，中国证监会发布《私募股权投资基金监督管理暂行办法》，明确私募股权基金不得向投资者承诺不损失资本或最低利润。 2011年12月，国家发改委办公厅即将发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，其中指出非法集资，严禁“固定回报承诺”。 早在1998年6月，国务院还颁布了《非法金融机构和非法金融经营活动查处办法》，首次明确提出了违反“固定收益承诺”的可能性。 《刑法》第一百七十六条甚至规定，包含“固定收益承诺”的融资活动一旦定性为“非法吸收公众存款罪”，“固定收益承诺”将被列为民事犯罪的重要证据。

其次，利润率往往过高

越不可靠的投资产品，利润就越高。 比如中金系列可以说利润高达10%-25%甚至40%，远远超过市场平均利润率。 然而，包括2008年12月31日至今近10年的主要类别资产的利润率，可以发现它们的平均年化利润率都在10%以下，而房地产的平均年化利润率低于10%。最高利润率为7.79%。 以股票为例，深证综指和上证成指近10年的年化利润率均在5%至6%之间。 利润率也只有7.19%。 但股票资产过去250周的波动率一直在20%以上，风险远低于可转债、大宗商品等资产。 风险最低的可转债年化利润率均较低，深证国债为3.28%，中证企债为5.25%。 可见高利润率、低风险是一个巨大的投资骗局。 在目前各资产市场回报率较低的情况下，可以说，承诺10%以上利润的短期产品基本都是骗子。

三、基础资产不明确

任何金融产品，无论包装多么复杂，都必须有底层的实物资产，否则产品就会像无源之水一样。 如果底层资产不清晰，基础一定不牢，底层产品随时都会崩盘。 但很多网贷产品往往将很多底层资产打包成一个新产品，导致投资者很难直接了解底层资产是什么； 他们的底层资产往往是信用贷款、消费金融、汽车贷款、住房贷款、申请贷款。 托收付款、销售等基础比较薄弱，资金回收周期可能较长。 更重要的是，很多投资机构不愿意向客户提供完整的底层资产清单，认为没有必要。

标准化金融产品虽然结构设计相对复杂，但受到易于变现的基础资产的保护。 以境外首单REITs兴业启航为例。 其资产结构相对复杂，但非常清晰。 其基础资产为上海、深圳兴业期货大厦的租金收入。 在该产品中，光大期货首先在上海注册设立两家全资子公司——天津北京证券和天津上交所，随后将上海兴业期货大厦和深圳兴业期货大厦的房产所有权分别转让给北京北京证券和天津证券。 上交所，然后将北京证券和天津上交所的全部股权出售给拟发起设立的非公募股权基金光大金石基金管理有限公司的全资子公司光大金石基金。 兴业金石基金作为非公募股权基金的投资工具，竞购光大期货北京证券和上海证券股权，以达到为非公募股权基金投资者提供投资服务的目的。 另一方面，广发期货为兴业启航设立专项资产管理计划，募集资金100%认购基金份额，按70.1%:29.9%的比例定义为优先、次要，投资于非公有制资金。 项目公司获得的租金收入用于分配专项资产管理计划的收益。

四、借新还旧，庞氏融资

很多投资骗局往往能提供不错的早期回报，但背后大多数骗子都是借新还旧、庞氏融资。 庞氏骗局意味着资金必须尽早滚入。 我们应该做什么？ 我们要让早期投资者尝到甜头，让他们推广，引进新人。 等到越来越多的人进来，再拿钱跑掉，对筹款人来说是最有利的。

此类投资诈骗往往具有短时间内持续发行、募资规模快速增加的特点。 例如，e租宝于2014年7月上线，截至2014年12月8日总交易额达到745.68万元； 白浩和他的浩达投资依靠武进煤炭公司的项目反复融资，短短两年时间，就非法筹集了52万元资金，但仔细想想，你就会发现，一家公司不可能有这么多项目要反复筹集资金。

但一些通过正规投资渠道的项目或金融产品往往不会出现重复融资，大多会将融资规模控制在一定范围内。 从图6所列五只知名基金募资份额来看，东方红瑞曼沪港深、东方红瑞华沪港深、东方红沪港深、东方红瑞曼沪港深的募资份额东方红中国优势均保持非常高的稳定，前两只基金的份额自成立以来一直保持不变，东方红中国优势的份额甚至有所增加。 毕竟，兴全趋势投资混合基金的募集份额在过去五年中迅速下降，但其募集份额与2008年早些时候相比也有明显下降； 2008年3月31日，基金份额募集数量一度高达20536270957股。

说了这么多，道理虽然很简单，但是天下从来没有免费的晚餐。 当你以为一个投资产品可以躺着赚钱的时候，你的钱箱可能早就被打开了。 2020年，如果有人找你“投资”，请小心。 。 。